星网锐捷是国内企业网市场排前三的ICT综合服务商，交换机和云终端业务均处于国内领先地位，数据中心交换机在云计算厂商得到规模应用，桌面云与华为等战略合作开启高增长。公司加大研发投入向云计算相关业务发力，将持续受益于自主可控、5G网络云化和云计算市场的发展。我们预计公司2019-2021年净利润分别为7.24亿、9.16亿和11.85亿，EPS分别为1.24元/1.57元/2.03元。